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大摩暗意，ASIC在某些特定场景诓骗中如实发扬出色，但高度依赖于特定客户的定制需求；ASIC的设置资本时时较低，但其系统资本和软件部署资本却可能远高于可大限制商用的GPU，导致总体领有资本更高。此外，英伟达的CUDA生态系统绝顶锻练，在大家云处事中平淡使用，市阵势位依然坚如磐石。
已往六个月中，AI往复的势头转向了定制ASIC，阛阓觉得ASIC的增长后劲将是商用GPU的几倍，受此影响，英伟达涨势处于停滞状态，AMD也发扬欠安。但在摩根士丹利看来，阛阓对ASIC的预期过高，遥远来看，ASIC难以撼动GPU的市阵势位。
2月12日，摩根士丹利战略分析师Joseph Moore过甚团队发布论说称，ASIC算作一个芯片类别，不优于或劣于商用GPU，两者仅仅结束同样限度的不同阵势。
大摩暗意，ASIC在某些特定场景诓骗中如实发扬出色，但高度依赖于特定客户的定制需求；尽管ASIC的设置资本时时较低，但其系统资本和软件部署资本却可能远高于可大限制商用的GPU，客户可能需要蹧跶深广时辰和资源来适配软件，导致总体领有资本更高。
此外，英伟达的CUDA生态系统也曾绝顶锻练，客户不错鄙俚部署和运行不同使命负载，这会加多总体领有资本。大摩预测，芯片鸿沟的现存辅导者英伟达仍会保执主导地位，除非发生随机变化。
相较于商用GPU，定制ASIC诓骗场景太窄
大摩暗意，有时候是的——在针对更短促的诓骗场景时，定制ASIC绝顶具有诱骗力。ASIC是为特定的云处事提供商或企业客户定制的芯片，粗略提供更高的性能和成果，因此具有互异化的阛阓竞争上风。
比如谷歌TPU（张量责罚器）的胜利——胜利的原因是谷歌发明了当代LLM的Transformer技艺，并率领博通设置了一款独特为此优化的芯片，这也为博通带来了提高80亿好意思元的收入。
不外，英伟达正在通过优化其GPU来顺应Transformer模子，再行夺回阛阓份额。而且，在云蓄意鸿沟，商用GPU往往比ASIC更具竞争力。
因此，大摩觉得，明天，定制化ASIC的上风可能更体当今传统使命负载上——毕竟，英伟达专注于考试多模态AGI（东谈主工通用智能）模子，这一考试才能对某些旧诓骗来说可能有些富余了。
但大摩也补充谈，在提供高端考试才能方面，英伟达可能仍然难以被越过。
定制ASIC设置资本低，但系统资本更高
摩根士丹利暗意，ASIC本人比GPU更低廉，尤其是在硬件资本上具有一定的上风，但其系统资本和软件资本较高，这使得其总领有资本（TCO）并不一定低于商用GPU。
论说中提到，某些ASIC的硬件资本可能仅为3000好意思元，而英伟达的H100 GPU资本为20000好意思元。这种价钱互异使得ASIC在硬件资本上显得更具诱骗力。
然则，尽管ASIC的硬件资本较低，但其系统资本可能远高于通用GPU，具体如下：
ASIC的集群资本可能显耀高于英伟达，因为英伟达创建了一个基于铜的72 GPU NVLINK域，而ASIC则使用了更振作的光学技艺，其他大型资本组件也近似。
天然高带宽内存（HBM）的资本是同样的，但实践上，英伟达可能更具上风，因为它在新式HBM上领有附近性采购权，CoWoS（芯片封装技艺）亦然如斯。
软件方面，英伟达的CUDA生态系统绝顶锻练，客户不错鄙俚部署和运行不同使命负载。而使用ASIC或其他替代决策时，客户可能需要蹧跶深广时辰和资源来适配软件，这会加多总体领有资本（TCO）。
举例，Trainium的客户Databricks预期“将蹧跶数周或数月才能将系统部署上线” 。一位云处事高管最近也告诉大摩：“每两年，我的ASIC团队拜托的技艺王人比英伟达过时2-3年。从经济角度来看，这并不那么灵验”。
因此，尽管英伟达推出了如L4、L40等廉价芯片，但阛阓仍然倾向于选择振作的高性能显卡，因为高端显卡在性能和生态系统相沿上具有显耀上风。
大摩总结谈，很多廉价责罚器在启动阶段可能诱骗一些客户，但由于枯竭锻练的生态系统和遥远相沿，客户最终往往会转头英伟达。TPU、Trainium和AMD MI300是少数例外。这并不是说更低廉的责罚器莫得价值，而是说，更低廉的责罚器在实践得到的阛阓份额上往往不如最初预期的那样。
英伟达霸主地位，难以撼动
英伟达的市阵势位依然坚如磐石。大摩觉得，英伟达在AI芯片阛阓的主导地位不仅源于其宽敞的技艺实力，更在于其完善的生态系统和执续的研发干预。
论说指出，英伟达瞻望本年将在研发上干预约160亿好意思元，而定制ASIC（诓骗特定集成电路）芯片的设置预算时时不到10亿好意思元，在某些情况下以致更少。
凭借这些资金，英伟达粗略保执一个4-5年的设置周期，况兼粗略规矩运行三个遐想团队，执续推出最初阛阓的高性能芯片。此外，英伟达在大家每个地区的每个云平台上王人占有弹丸之地，任何对英伟达生态系统的投资王人能在大家范围内得到传播，进一步平定了其阛阓霸主地位。
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