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　　开始：我的焦炭COKE

　　基本面

　　供应端，国际铝业协会（IAI）公布的数据夸耀，环球9月氧化铝产量为1203万吨，日均产量为40.10万吨，8月环球氧化铝产量修正为1256.2万吨。中国9月氧化铝预估产量为721万吨，8月修正后为745万吨。需求端，据SMM统计，收尾2024年10月28日，国内电解铝锭社会库存62.5万吨，国内可畅达电解铝库存49.9万吨，较上周四库存无间下降0.5万吨，环比9月底出现已下降3.3万吨。近期的供需数据标明氧化铝的供需状貌仍然偏收紧。

　　国信期货称，宏不雅战略刺激鼓励下我国氧化铝本人供需基本面偏紧，重叠现货低库存与出口需求激增，多身分共振激励中短期氧化铝期现货阛阓合座价钱走高。同期，入口铝土矿和氧化铝的对外主要开始地几内亚10月份供应扰动加多，强力拉动氧化铝价钱。关联词，事实上我国氧化铝基本面供需仍处于相对平衡景色，从中恒久来看，氧化铝可能将转入供应小幅敷裕，而短期氧化铝供应缺口有限，并不支合手氧化铝价钱合手续过快高潮，关连氧化铝期货产业参与者应作念好原材料价钱套保和风险戒指以应付价钱波动风险。

　　另外，据证券时报报谈，记者近日采访了解到，相较本年5月份，铝企单吨盈利已缩减超千元，个别企业以致堕入亏蚀区间。氧化铝价钱高位开动，对卑鄙形成冲击，产业链负反应效应渐显。这线路氧化铝合手续高价对卑鄙电解铝行业产生了一定的压力。

　　据卓创资讯，原料氧化铝价钱受铝土矿供应问题影响，价钱合手续攀升，电解铝坐褥资本已最初19500元/吨，资本升迁带动铝价高潮，同期其利润空间也受到挤压。刻下仍处于传统破费旺季，卑鄙末端需求简短恰当，对电解铝需求较为褂讪，但合手续高价需求负反应清楚，加工场多保管刚需采购。

　　盘面资金

　　当天盘面的资金动向可能对氧化铝期货价钱的回调形成了一定影响。10月30日早盘11：00-11：08氧化铝2501合约触发了多个主卖占比更高的资金炸弹。资金炸弹被触发后，价钱进行了贯穿下落，何况短线下落幅度较大。

　　机构不雅点

　　五矿期货：原料端，国内合座仍未见鸿沟复产，入口矿供应扰动不休，短期矿石供应量难以大幅上行，但远期矿石供应预期转宽；供给端，采暖季朔方氧化铝厂因环保被动压产，实践扰动合手续，尽管高利润刺激氧化铝厂积极复产投产，但短期供应增量有限，远期供应大幅转松拐点需追踪投产经由；需求端，云南地区电解铝限电扰动废除，后续电解铝开工仍稳中有增，氧化铝需求援手仍强。相差口方面，国外价钱进一步拉升，出口窗口翻开，国内氧化铝出口预期大幅加多。策略方面，刻下氧化铝基本面矛盾合手续加重且短期较艰深除，氧化铝现货价钱易涨难跌，近月合约瞻望仍将保合手强势走势，但远期氧化铝投产压力仍存，累库拐点或见于来岁一季度。刻下氧化铝盘面多空博弈强烈，短期价钱波动剧烈，提议作念好风险戒指，严慎参与。

　　一德期货：供应垂危的所在依旧，电解铝厂原料库存合手续下滑，现货阛阓成交价钱合手续攀升，国外氧化铝成交价钱达到730好意思元/吨，国外电解铝出现小幅减产的迹象。几内亚虽有好多不确信性，且运脚高潮，但几内亚口岸暂且不雅察出口量尚未受到影响。电解铝企业利润被压缩，氧化铝企业利润扩大。氧化铝短期强势将会无间，但尾部行情参与需严慎。

　　光大期货：河南洛阳发布重欺侮天气橙色预警，氧化铝企业无间限停，供给扰动逻辑合手续推涨氧化铝。跟着旺季转淡，卑鄙电解铝需求呈现下滑征兆，供给端高位稳增，库存去化节律放缓。基本面下压，但在氧化铝强势带动和品种间套利空间援手下，大跌可能性较低或保管高位轰动。

　　（转自：我的焦炭COKE）

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